Ставки финансирования на минимуме — сигнал к развороту рынка?

Самый мощный сброс кредитного плеча за три года

Ставки финансирования на рынке криптодеривативов опустились до уровней, которые в последний раз наблюдались в разгар медвежьего рынка 2022 года. По данным аналитической компании Glassnode, миллиарды долларов заемных средств были ликвидированы, что стало одним из самых масштабных сбросов плеча в истории криптовалют.

Аналитики подчеркивают, что столь резкое снижение ставок финансирования отражает процесс очистки рынка — спекулятивные излишки вымываются, а позиции с чрезмерным риском закрываются.

Ставки финансирования представляют собой регулярные выплаты между участниками торгов бессрочными фьючерсами, которые удерживают баланс между спотовой и фьючерсной ценой. Когда показатель уходит в отрицательную зону, это говорит о преобладании коротких позиций и ожидании снижения рынка.

От страха к возможному росту

История крипторынков показывает, что периоды крайне низких или отрицательных ставок часто становятся точкой разворота. Избыточное количество коротких позиций создает предпосылки для «короткого сжатия», когда малейший рост цены вынуждает продавцов закрывать позиции, подталкивая котировки еще выше.

Похоже, рынок начинает восстанавливаться. По данным CoinGlass, доля бычьих настроений превысила 50%, а длинные позиции составляют уже 60% от общего объема. Несмотря на то что ставки финансирования по Bitcoin и Ethereum остаются слегка отрицательными, динамика указывает на стабилизацию.
BTC за последние сутки прибавил более 5% после падения в воскресенье ниже $110 000, а Ethereum вырос на 12%, оттолкнувшись от уровня $3800.

«Черная пятница» криптовалют: крупнейшая ликвидация в истории

По данным TradingView, именно это событие стало крупнейшим обвалом плечевых позиций в истории — общая капитализация рынка сократилась почти на триллион долларов, что эквивалентно 25% стоимости всех криптоактивов.

Толчком послужило заявление Дональда Трампа о новых торговых пошлинах против Китая. В считанные часы 1,6 миллиона трейдеров с длинными позициями были ликвидированы, а биткоин потерял 380 миллиардов долларов капитализации.

Резкое снижение ставок финансирования и массовое закрытие плечевых позиций, несмотря на масштабный обвал, могут стать фундаментом для дальнейшего роста. После очистки от спекулятивных излишков крипторынок получает шанс на устойчивое восстановление и начало нового бычьего цикла.