Медвежий рынок, но не для всех: где крипта может выстрелить в 2026 году

На фоне осторожных настроений и разочарований последних лет крипторынок подходит к 2026 году с иным фокусом. Аналитики отмечают: ожидания сильно отличаются от прогнозов 2022 года, когда инвесторы рассчитывали, что Ethereum и альткоины обгонят биткоин. Итог оказался противоположным — доминировал BTC, а широкий рынок альткоинов отстал. В 2025 году надежды на рост ключевых активов также не оправдались, что сделало настроения сообщества более сдержанными и избирательными.

Биткоин и активы реального мира

Несмотря на слабую динамику в 2025 году, биткоин остается главным кандидатом на успех в 2026-м. С начала года BTC снизился примерно на 6,2% и отстает от драгоценных металлов и акций. Если давление сохранится, 2025 год может завершиться в минусе впервые за два года. Тем не менее большинство участников криптотвиттера по-прежнему делают ставку именно на биткоин, а не на широкий рынок альткоинов. При этом в центре дискуссий остается тема квантовых вычислений: одни считают риск для криптографии отдаленным, другие — вполне реальным.

Вторым направлением, в которое рынок продолжает верить, стали активы реального мира и токенизация. Этот сектор демонстрировал устойчивость даже в сложные периоды. CEO Plume Крис Инь ожидает 10–20-кратный рост стоимости и пользовательской базы к 2026 году. Глава операционного отдела Bitfinex Securities Джесси Кнутсон считает, что рынок токенизации может достичь не менее 100 млрд долларов к концу 2026 года.

Рынки предсказаний и давление на альткоины

Третьим исключением на медвежьем фоне аналитики называют рынки предсказаний и бессрочные финансовые продукты. В октябре и ноябре 2025 года объемы торгов на таких платформах превысили обороты мемкоинов и NFT. В сектор начали заходить институциональные игроки, включая Coinbase и Gemini. Coinbase отдельно называет бессрочные деривативы одной из ключевых инвестиционных тем 2026 года.

При этом большинство других направлений может столкнуться с давлением. Ожидания широкого альткоин-сезона, подобного 2021 году, остаются низкими. Генеральный директор Bitget Грейси Чен в октябре заявила, что сезон альткоинов вряд ли наступит в 2026 году. Причины — высокая эмиссия токенов, слабый институциональный спрос и ограниченное участие розницы.

Ethereum и новая зрелость рынка

По Ethereum у рынка по-прежнему нет единого взгляда. Часть инвесторов считает, что ETH сможет выиграть от роста токенизированных активов и инфраструктурных решений, другие сомневаются, что это приведет к сопоставимому росту стоимости самого токена. На фоне замедления динамики Ethereum все чаще воспринимается не как объект спекуляций, а как базовый инфраструктурный актив, от которого рынок больше ждет стабильности, чем взрывного роста.

Именно это изменение восприятия отражается и в более широком подходе к токенам. Инвесторы становятся осторожнее и все реже делают ставку на проекты с громкими нарративами, но слабой экономикой. Анализ Memento Research показал, что среди 28 токенов, запущенных в 2025 году с полностью разводненной оценкой от $1 млрд, ни один сейчас не торгуется в плюсе. Это усилило внимание к реальной доходности, правам держателей токенов и устойчивости моделей распределения ценности.

По мере взросления индустрии рынок постепенно уходит от логики «роста по обещаниям». Хайп теряет влияние, а решения все чаще принимаются на основе фундаментальных показателей.

В 2026 году рынок, вероятно, сосредоточится не на массовом росте, а на отдельных секторах с реальной ценностью и устойчивым спросом. Биткоин, токенизация активов реального мира и рынки предсказаний выглядят главными бенефициарами этой более зрелой и избирательной фазы криптоцикла.